Tesorería, relaciones bancarias, cierres y cuentas anuales, con dedicación mensual o por proyecto y sin necesidad de incorporar un director financiero a plantilla.
Cada problema financiero se ve antes en unos pocos indicadores. Empiezo midiéndolos y trabajo para moverlos. En todos los casos sigo tres básicos: periodo medio de cobro, periodo medio de pago y ciclo de caja.
Lo que midoEBITDA normalizado, deuda financiera neta, capital circulante normalizado y concentración de clientes.
Ordeno las cuentas, separo los activos ajenos a la actividad y preparo la información que solicitará el comprador, para proteger el precio durante la revisión. Formación especializada en M&A por el IEB.
Lo que midoDeuda financiera neta / EBITDA, cobertura del servicio de la deuda, semanas de pagos cubiertas y vencimientos a 12 meses.
Previsión de tesorería fundamentada, priorización de pagos y negociación con las entidades sobre datos verificables. Experiencia simultánea con 18 entidades financieras.
Lo que midoDías de cierre mensual, pagos e impuestos en plazo y conciliaciones bancarias al día.
Incorporación en pocos días para garantizar la continuidad de pagos, relaciones bancarias, cierres e impuestos, y dejar la función ordenada para su sucesor.
Lo que midoCaja ociosa por sociedad, coste medio de la deuda del grupo y días hasta tener el informe consolidado.
Préstamos intragrupo, fondeos, consolidación y un informe de gestión que resume la situación del grupo en una página. Es mi trabajo diario con más de 60 sociedades.
Lo que midoDías de cierre, fecha de formulación frente al plazo legal y ajustes propuestos por el auditor.
Calendario de cierre, procesos en el ERP y herramientas de inteligencia artificial que reducen la redacción de una memoria de cuentas anuales de una semana a una jornada.
Lo que midoCaja disponible por promoción, coste financiero por activo y plazo de pago a proveedores de obra.
Financiación por activo, confirming con proveedores de obra y control de la tesorería de cada promoción dentro del grupo.
Casos reales de mi trayectoria profesional, presentados de forma anónima salvo autorización expresa.
Grupo de inversión, promoción y reforma en crecimiento rápido, con decenas de sociedades vehículo, hipotecas por activo y obra con muchos proveedores.
Colegios, colegios mayores y residencias, con aperturas de nuevos centros. Cada uno con su caja y sus procesos.
Grupo internacional de transporte de mercancías por ferrocarril, con filiales operativas.
Proyecto nuevo, sin histórico, con accionistas que necesitaban saber en qué se invertía cada euro.
Interim Finance Manager
Empresa nueva de exportación de maquinaria agrícola y productos agroalimentarios, sin estructura financiera.
Dedicación mensual por días, para disponer de dirección financiera continuada, o encargo por proyecto con honorarios cerrados.
Control, tesorería y una reunión mensual con la dirección.
Lo anterior, más cierres mensuales, relaciones bancarias e informes de gestión.
Director financiero a media jornada.
Venta de la empresa, refinanciación, puesta en marcha de una sociedad o de un ERP, regularización de cuentas anuales. Presupuesto cerrado tras la reunión inicial.
Precios sin IVA. Compromiso inicial de 6 meses en la cuota mensual; después, mes a mes.
30 años dirigiendo las finanzas de empresas y grupos de sociedades en logística ferroviaria, textil, educación, seguridad privada e inmobiliario.
He sido subdirector financiero de un grupo de 315 M€, director financiero de pymes y de una red de 20 centros educativos. Hoy dirijo la administración y las finanzas de un grupo inmobiliario de más de 60 sociedades.
Mi especialidad es mantener la liquidez en situaciones de tensión, negociar con las entidades financieras y coordinar el cierre de numerosas sociedades de forma simultánea.
Calculadoras, plantillas y lecturas para tomar decisiones con números, reunidas en la sección Herramientas.
Rango de valor de su empresa por múltiplos de mercado, en tres escenarios.
Abrir → NuevoFlujos de caja descontados a partir de la inversión, los ingresos y los gastos previstos.
Abrir → DisponibleBeneficio, margen, TIR y precio mínimo de venta de una operación inmobiliaria.
Abrir → PróximamenteTesorería a 13 semanas, modelo Excel de compra y venta, preparación para vender la empresa y test de salud financiera.
Ver → NuevoNoticias financieras e inmobiliarias con mi comentario sobre lo que significan para la empresa.
Leer → DisponibleLos 35 valores del índice por sector, como referencia de mercado.
Abrir →Sin coste. Firmo un acuerdo de confidencialidad antes de acceder a la información de su empresa.
pendiente: enlace de agenda (Calendly o Cal.com)
Las calculadoras y plantillas que utilizo con mis clientes. Los importes de partida son ejemplos; sustitúyalos por los de su empresa u operación.
Las empresas no cotizadas se valoran por múltiplos de operaciones reales. El valor de empresa resulta de multiplicar el EBITDA por un múltiplo; restando la deuda neta y sumando los inmuebles ajenos a la actividad se obtiene el valor de las acciones.
Introduzca la inversión inicial, los ingresos y gastos directos previstos de cada año y el porcentaje de gastos indirectos. La calculadora descuenta los flujos de caja después de impuestos y le da el VAN, la TIR y el plazo de recuperación. Los importes de partida son un ejemplo.
Introduzca los datos de la compra y de la venta. El simulador calcula el beneficio neto, el margen, la rentabilidad sobre sus fondos propios y la TIR con la caja de cada mes. Los importes de partida son un ejemplo.
Déjenos su correo y le avisaremos cuando estén disponibles.
El mismo cálculo en una hoja de Excel, partida a partida y con la caja de cada mes.
Plantilla para anticipar la tesorería con tres meses de antelación.
Los aspectos que revisará el comprador, para anticiparse a ellos.
Diez indicadores con semáforo para evaluar la situación financiera de su empresa.
Una selección de artículos en abierto de la prensa económica, con prioridad para los sectores del IBEX 35, y lo que significan para la tesorería y la financiación de una empresa. Se actualiza de lunes a viernes.
El banco obtuvo un beneficio atribuido de 9.066 millones (un 13,6 % más), con un margen de intereses de 23.243 millones, un RoTE del 22 % y un CET1 del 12,21 %. El crédito a la clientela crece un 20,4 % en euros constantes (un 7,3 % en España) y la morosidad se sitúa en el 2,6 %.
Por qué importa para la empresa: un banco con capital por encima de su objetivo y mora contenida mantiene apetito de crédito, lo que favorece negociar condiciones de financiación. El dato recuerda que la solvencia del prestamista y su política de retribución condicionan la oferta de líneas disponibles.
El beneficio neto baja un 1 % por la menor aportación de TSB, mientras que el margen de intereses es de 2.694 millones (un 0,6 % menos). El crédito a pymes y grandes empresas asciende a 45.599 millones (un 3 % más en el año), el CET1 es del 13,12 % y la morosidad baja al 2,4 %.
Por qué importa para la empresa: el crecimiento moderado del crédito empresarial y un margen de intereses estable apuntan a un mercado bancario competitivo en precio para las empresas solventes. Con la mora a la baja y capital holgado, conviene aprovechar la ventana para refinanciar o ampliar líneas.
El grupo obtuvo un beneficio neto de 410,3 millones (un 5,3 % más) con ingresos de 1.312,9 millones y un EBITDA de 1.001,4 millones. La deuda financiera neta se sitúa en 5.600,8 millones, unos 126 millones más, con un 74 % a tipo fijo, y las inversiones suman 1.139 millones.
Por qué importa para la empresa: el ejemplo muestra cómo una empresa con flujos regulados sostiene un plan inversor elevado cubriendo con tipo fijo la mayor parte de su deuda. Fijar la estructura de tipos protege la caja frente a cambios en el coste financiero y facilita calendarizar dividendos e inversiones.
El fabricante de envases de vidrio ganó 173,4 millones hasta septiembre (un 6,4 % más por acción) con ventas de 1.146,5 millones, que en términos orgánicos caen un 3 %, y un EBITDA de 338,5 millones con margen del 29,5 %. La deuda neta baja desde 252 millones en junio, equivale a 0,4 veces el EBITDA y permite un nuevo programa de recompra de hasta el 1 % del capital.
Por qué importa para la empresa: con ventas estancadas, la mejora del margen y la generación de caja permiten desapalancarse y retribuir al accionista a la vez. Una ratio deuda neta/EBITDA muy baja deja margen de maniobra para financiar adquisiciones o afrontar un ciclo adverso.
El gestor aeroportuario obtuvo un beneficio neto de 1.774,7 millones en nueve meses (un 12,4 % más), con unos ingresos de 5.283,9 millones y un EBITDA de 3.077,9 millones (margen del 58,3 %). La deuda financiera neta subió a 5.845 millones desde los 5.509 millones de cierre de 2025, tras una inversión pagada de 1.133,5 millones que incluye compras de aeropuertos en Reino Unido y Brasil.
Por qué importa para la empresa: el ejemplo muestra cómo una compañía con flujos regulados y previsibles financia su expansión con deuda sin disparar el apalancamiento. Los costes operativos crecen más rápido que el EBITDA, de modo que el margen y la ratio deuda neta/EBITDA son las dos magnitudes a vigilar al planificar inversiones.
La aseguradora elevó su beneficio un 11,5 %, con un avance del 11,8 % en No Vida y 199 millones aportados por Vida, mientras que las primas, por encima de 22.800 millones, crecieron solo un 2 %. Los fondos propios alcanzan 9.445 millones (un 5,4 % más en el año) y el dividendo a cuenta de 2026 es de 0,080 euros brutos por acción.
Por qué importa para la empresa: la mejora de resultados procede de la rentabilidad técnica y no del volumen, una lección aplicable a cualquier negocio con ventas estancadas. La retribución al accionista se calendariza con precisión, lo que obliga a prever en tesorería las salidas de caja por dividendos.
La compañía ganó 1.962 millones en nueve meses (un 15 % más) con un EBITDA de 4.577 millones, y espera superar los 2.400 millones de beneficio neto ordinario en 2026. La deuda financiera neta sube a 11.187 millones, unos 1.100 millones más que a cierre de 2025, con una ratio deuda neta/EBITDA de 1,8 veces.
Por qué importa para la empresa: el aumento de las inversiones en redes y de la remuneración al accionista se financia con deuda, y el apalancamiento se mide en veces EBITDA. Esa ratio es la referencia para calibrar la capacidad de endeudamiento y los covenants de cualquier empresa intensiva en capital.
El banco obtuvo un beneficio atribuido de 12.405 millones en nueve meses (un 20 % más), con una plusvalía neta de 1.895 millones por la venta de Santander Bank Polska. En el tercer trimestre ganó 3.432 millones, un 2 % menos, y el CET1 quedó en el 12,7 % tras 147 puntos básicos de impacto por la compra de Webster.
Por qué importa para la empresa: el uso del capital en adquisiciones y los costes de integración, que sumaron 666 millones, condicionan el apetito de crédito de los grandes bancos. Conviene mantener diversificadas las fuentes de financiación y renegociar con antelación las líneas que venzan.
Fondos que invierten en oficinas y centros comerciales llevan tiempo recibiendo más peticiones de reembolso de las que pueden atender. Los inmuebles tardan meses en venderse, así que limitan los reembolsos, venden con prisa y a precios bajos, y algunos acaban liquidándose.
Mi lectura: es un problema de tesorería antes que de inmuebles. Prometer liquidez inmediata con activos que tardan meses en venderse es el mismo error que financiar inversiones a largo plazo con deuda a corto. La liquidez se planifica antes de necesitarla. Para quien sí tiene caja, las ventas forzadas abren oportunidades de compra.
Los 35 valores del índice agrupados por sector. El tamaño de cada bloque es su capitalización y el color, la variación de la sesión. Una referencia para situar el valor de su empresa.
Fuente: Google Finance. Cotizaciones con hasta 20 minutos de retraso. La capitalización es la total, no la ponderación oficial del índice. Clasificación sectorial propia. Información divulgativa; no constituye recomendación de inversión.
Primera reunión de 30 minutos, sin coste y con acuerdo de confidencialidad.
Acompaño a inversores, family offices y patrimonios de fuera de la Unión Europea que desean invertir en inmuebles en Madrid. Mi papel es financiero: estructura de la inversión, financiación, fiscalidad y análisis de la rentabilidad de cada operación.
I support investors, family offices and private wealth holders from outside the European Union who wish to invest in Madrid real estate. My role is financial: investment structure, financing, taxation and return analysis for each transaction.
Residencial en Madrid: viviendas reformadas, edificios y proyectos de reforma.
Residential in Madrid: refurbished homes, buildings and refurbishment projects.
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